外环外是上海住房成交主力，出口可能有“超预期”空间，反内卷和扩内需是两大方向---0826宏观脱水

外环外是上海住房成交主力，新政大幅放松外环外的购房限制，限购之外，上海还优化了公积金、房贷利率、房产税政策。

出口可能有“超预期”空间，出口强劲主因或非抢出口，而是外需与份额改善，后者有再提升可能。

反内卷和扩内需是下半年政策的两大方向。前者治理供给问题，后者治理需求问题，最终实现价格水平的止跌回稳。增强价格止跌回升的政策主要通过反内卷实现。